달러 패권의 몰락을 예견하는 자만이 경제적 자유를 얻을 수 있다 5

러시아의 금 15톤 매각, 그리고 푸틴 금 수출 금지 법안 서명의 모순

 

 

러시아가 25년만에 처음으로 중앙은행 금 보유고에서 실물 금을 매도했다. 그리고 바로 푸틴은 100g 이상의 정제 금괴 수출을 금지하는 법령에 서명하였다.

금을 팔면서 동시에 금 수출을 금지한다? 겉보기에는 모순처럼 보이지만, 메커니즘을 이해하면 그렇지 않다.

러시아 중앙은행은 26년 1~2월에 총 50만 온스, 약 15톤 규모(약 3.3조원)이다. 러시아의 금 보유량은 7,430만 온스로 줄어 4년만에 최저치를 기록했다고는 하는데, 판매한 금은 총 보유량의 0.67%에 불과하다.

국내 보도기사로는 러시아의 재정적자를 메우기 위해 금을 판매하였다고 했는데, 러시아의 1~2월에 추가된 재정적자는 3.5조 루블(약 65조원)로 판매한 금의 양은 적자량 대비 매우 적은 수치여서 설득력이 없다.

러시아가 금을 매도한 이유는 절박해서가 아니다. 전쟁 재정을 위해 루블이 필요한 상황에서, 위안화보다 금이 더 유용한 교환수단이기 때문이다. 그리고 현재 위안화를 루블로 바꾸는 것은 은행 시스템 내에서 사실상 불가능해졌다.

시장이 아직 제대로 연결하지 못한 핵심이 있다.

러시아는 막대한 위안화를 벌어들이고 있다. 현재 러시아-중국 간 무역의 약 80~90%가 위안화 또는 루블로 이루어지고 있다(카네기 국제평화재단 및 Trade Data Monitor 기준). 러시아 은행들은 600억 달러 이상의 위안화 자산을 보유하고 있다. 위안화는 이제 러시아의 주요 외화가 되었고, 달러를 대체했다.

하지만 문제가 있다. 위안화로는 러시아 병사 급여를 줄 수 없고, 국내 군수 조달 비용도 지불할 수 없다. 그건 오직 루블로만 가능하다.

3월 18일, 러시아 중앙은행은 50억 위안 규모의 통화스와프 한도를 모두 소진했다. 1년 전만 해도 이 수요는 사실상 0이였다. 모스크바 거래소에서 위안화 하루짜리 차입 금리는 20%를 넘어섰다(모스크바 타임즈 및 Sovcombank 데이터 기준). 게다가 중국 은행들은 미국의 2차 제재를 우려해 러시아 관련 거래 심사를 강화했고, 일부 거래는 처리에 최대 18일이 걸리고 있다.

결론적으로 러시아는 '국내에서 쓸 수 없는 위안화'에 갇혀 있는 상황이다.

이 문제를 해결하는 수단이 바로 금이다.

러시아 중앙은행은 국내 시장에서 실물 금괴를 판매한다. 구매자는 루블로 결제한다. 이 루블은 곧바로 연방 예상으로 들어간다. 위안화를 루블로 바꿀 필요가 없다. 통화 발행(돈 찍기)에 따른 인플레이션도 피할 수 있다. 중국 금융 시스템에도 의존하지 않는다.

금 가격이 온스당 약 4,400달러 수준이 상황에서 러시아는 높은 효율로 루블 가치를 뽑아내었다.

5월 1일 시행되는 금 수출 금지는 이 메커니즘을 완성한다.

러시아 재무부 차관 모이세예프는 그 이유를 명확히 밝혔다. 금괴가 자본 유출과 그림자 경제 거래의 수단으로 활용되며 사실상 불법 외환 대체재로 기능하고 있었기 때문이다.

100g 이상의 금괴 수출 금지는 금을 국내에 묶어두면서도, 중앙은행이 계속 국내에서 금을 판매해 재정 유동성을 확보할 수 있게 한다.

더 큰 그림으로 한번 보자. 중국은 러시아의 금 매도를 묵인하다. 왜냐하면 러시아의 재정 붕괴는 중국의 주요 육상 에너지 공급망에 충격을 줄 수 있기 때문이다. 금 매도로 안정된 러시아는 할인된 석유와 가스를 지속적으로 공급한다. 그리고 그 대금은 위안화로 결제된다.

이 구조 속에서 무역 순환은 유지되고 탈달러화 실험은 계속된다. 현재 러시아는 무역은 위안화, 재정 유동성에는 금을 사용하는 '이중 통화 체제'로 운영되고 있다.

결국 서방의 러시아 제재는 오히려 위안화 의존을 만들었다. 러시아의 금은 전쟁 자금을 만들고, 전쟁은 위기를 지속시키며, 그 위기는 다시 위안화 결제를 가속시킨다.

뱀이 자기 꼬리를 물고 도는 구조가 만들어졌다.

 

중국이 러시아 에너지를 위안화로 구매 → 러시아의 외환보유고에 위안화가 쌓임 → 러시아는 금 팔아서 루블을 확보 → 확보한 루블로 전쟁 및 경제 유지 → 전쟁은 위기를 지속 → 중국의 해상리스크가 커지면 러시아 에너지 의존도가 상승 → 중국이 러시아 에너지를 위안화로 구매

 

서방의 러시아 제재 → 달러 사용 불가 → 위안화 이동 → 하지만 위안화도 자유롭게 쓰지 못함 → 금으로 우회 → 금은 전쟁 유지에 쓰임 → 금 수출 금지로 인해 러시아 내부에 금 회전량 증가 → 금으로 확보 된 루블은 전쟁 유지에 쓰임 → 전쟁은 위안화 사용 증가로 이어짐

 

페트로 달러는 끊임없이 약해지고 분산되고 있다.